Инвестиционные риски: методы оценки

Начиная любой инвестиционный проект, необходимо осознавать, что существуют различные инвестиционные риски и методы их оценки. При этом нет способа исключить все возможные потери, и вкладчику следует это понимать. Однако это не значит, что нужно нырять в неопределенность, надеясь на удачу: проектное инвестирование лучше начинать подготовленным, как морально, так и теоретически.

Инвестиционные риски

В сфере инвестирования существуют разные методы оценки инвестиционных рисков. Однако тремя основными считаются:

  1. Анализ чувствительности проекта инвестирования;
  2. Создание альтернативных сценариев развития;
  3. Метод «Монте-Карло».

Анализ чувствительности инвестиционного проекта

Данная методика заключается в расчете устойчивости выбранного инвестпроекта относительно изменения определенного фактора внешней среды. К примеру, просчитывается реакция проекта в случае изменения курса доллара или же повышения налогов, изменения цены продукта и т.д. Такой анализ рисков инвестиционного проекта состоит из двух частей. Первая – это вариация учитываемых параметров, влияющих на него. Вторая – определение критических значений, до которых могут дойти выбранные параметры – так называемые критические точки.

Важным моментом является то, что оценку чувствительности следует применять только в случае, если определен базовый сценарий проектного развития или же имеется единственный возможный путь его развития (к примеру, если для производства продукта необходимо строго определенное оборудование, и без него данная инвестиция не имеет смысла).

Инвестиционные риски

Анализ чувствительности предполагает следующий алгоритм исполнения:

  1. Выбор главного параметра эффективности инвестиции;
  2. Выявление моментов, непосредственно влияющих на показатель эффективности;
  3. Расчет показателей относительно каждого отдельно взятого фактора;
  4. Составление графиков эффективности инвестиций относительно динамики изменений рынка.

Подобная методика позволяет быстро и поверхностно оценить все потенциальные опасности, и найти самые уязвимые точки выбранного проекта. Также, просчитывая целесообразность вложений, инвестор должен учитывать некоторые факторы. Во-первых, это объем ниши, которую потенциально займет компания, и конкуренция, с которой Инвестиционные рискипридется столкнуться. Во-вторых, следует обратить внимание на жизнеспособность бизнес модели, выбранной руководством компании. В-третьих, необходимо оценить команду, которая занимается непосредственным развитием и реализацией проекта. Одним из важнейших факторов являются условия сделки, предлагаемой инвестору.

Единственным серьезным недостатком оценки чувствительности является отсутствие взаимосвязи между выбранными критериями оценки, ведь в реальности на инвестпроект воздействует не один фактор, а сразу несколько.

Создание альтернативных сценариев

Этот способ, в отличие от других, предполагает разработку и просчет альтернативных путей развития инвестпроекта. По сути, он представляет собой более глубокий анализ чувствительности для нескольких вариантов реализации компании.

Создание альтернативных сценариев происходит по следующей схеме:

  1. Определяются основные переменные развития;
  2. Просчитываются разные исходы сценариев;
  3. Комбинируются основные переменные, прогнозируется успешность инвестиции.

Единственный недостаток данного способа – на практике невозможно точно просчитать изменение всех рыночных обстоятельств, поэтому аналитики заранее закладывают погрешность в результат.

Инвестиционные риски

Метод «Монте-Карло»

Из всех вышеперечисленных методов этот является имитационным, и для всех расчетов используется специализированное программное обеспечение, к примеру, @Risk и CrystallBall. Эти программы действуют по следующему алгоритму:

  1. Строится финансовая модель и определяются основные факторы риска.
  2. Для каждого фактора рассчитывается вероятность проявления.
  3. Просчитываются основные сценарии развития.
  4. Определяется эффективность конкретного инвестпроекта.

Плюсом данного метода является то, что он показывает взаимосвязь всех определяющих факторов. В то же время, он сложен технологически и требует высокой квалификации от аналитиков.

В целом, инвестиционные риски можно побороть лишь используя все три метода для верного анализа рисков и уменьшения потенциальных финансовых потерь.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *