Укрепление доллара: рынки опасаются последствий

Федеральная Резервная Система стала ключом к формированию сильного толчка для рынков, чтобы они покупали доллар. На прошедшем на прошлой неделе заседании, было принято решение о повышении ключевой ставки на 0,25 процента, кроме того, представители регулятора дали четко понять, что в следующем году будет еще три повышения.

А ведь в первоначальном прогнозе было сказано только лишь о том, что стоимость заимствований будет увеличена не более двух раз. Рынки опасаются, ведь укрепление доллара в условиях повышенных показателей способствует тому, что американские активы становятся более привлекательными. Инвесторы, которым нужна доходность, сразу обращают на них внимание.

Сейчас доллар находится на позиции 14-летнего максимума, и это сильно давит на финансовые инструменты развивающихся рынков. В течение последнего времени доллар смог самостоятельно окрепнуть, чему поспособствовали ожидания о реализации курса мягкой налоговой политики и ужесточенной монетарной программы, которую будет проводить новоизбранный президент Соединенных Штатов Дональд Трамп.

Укрепление доллара: рынки опасаются последствий

Все больше долгов, все больше опасений

Перед заемщиками из других регионов сейчас стоит главная проблема – доллар укрепляет свои позиции. А ведь у этих участников уже накоплены внушительные суммы долгов в американском денежном эквиваленте, о чем стало известно из публикаций журналистов в газете The Wall Street Journal. В условиях растущего курса становится все тяжелее осуществлять погашение всех задолженностей в национальной валюте.

По данным Банка международных расчетов, в середине прошлого года суммарный кредит небанковских заемщиков вне американского рынка достиг значения в 9,8 триллиона долларов. Третья часть этой суммы сформирована из средств, которые были привлечены на развивающихся рынках, поскольку там национальные валюты характеризуются меньшей устойчивостью к доллару, кроме того, они подвергаются резкой девальвации, если в Штатах начинают повышаться ставки.

После заседания ФРС фонд iShares MSCI Emerging Market потерял три процента из своего индексного фонда, который держался на позиции 11-ти процентов еще год назад.

Укрепление доллара и его взаимосвязь с позициями сырьевых товаровУкрепление доллара: рынки опасаются последствий

Если говорить о сырьевых товарах, то они тоже ощущают сильное давление:

  • стоимость золота и нефти выражается в долларовом эквиваленте, и имеет обратную зависимость с валютой. Сейчас последняя крепнет, из-за чего цены на сырье снижаются;
  • нефть марки Брентопустилась в цене на 3,3 процента;
  • российская валюта упала на 2,5 процента;
  • мексиканский песо отметился 0,9-процентным ослаблением;
  • на 1,3 процента дешевле стала стоить вона в Южной Корее.

По мнению большинства аналитиков, сильное укрепление доллара будет провоцировать отток капитала из государств с развивающейся экономикой.

В первую очередь угроза возникает для Китая, поскольку внешний долг Поднебесной увеличивается.Кроме того, давление испытывают привязанные к доллару другие валюты, и это чревато масштабными оттоками капитала из-за того, что сокращается степень привлекательности рыночных активов.

Укрепление доллара: рынки опасаются последствий

С укреплением позиций американской единицы население страны становится богаче, поскольку их покупательская способность увеличивается, а импортные товары дешевеют. Но есть и обратная сторона данной ситуации – возникают ограничения для получения прибыли транснациональными корпорациями, которые составляют немалую долю в главных фондовых индексах Соединенных Штатов.

Когда в прошлом году, тоже в декабрьский период, Федрезерв поднял ставку, рынки находились в состоянии лихорадки, поскольку боялись за состояние китайской экономики и сильно уменьшенной стоимости нефти.

По словам Марка Мобиуса, который входит в руководствующий состав Templeton Emerging Markets Group, укрепление доллара несет не только негативные последствия. Сильные Штаты могут быть полезны всему миру.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *